作为一家以农产品期货为主的交易所，近年来郑商所积极开展制度创新，从根本上解决期货市场服务“三农”的瓶颈，其取得的成就可圈可点。
据郑商所有关负责人介绍，这些制度创新主要表现在：其一，于2003年起率先在国内实施期货转现货制度，满足接货、交货企业的个性化需求。截至2008年底，各品种“期转现”单边计算的数量分别为：小麦58.049万吨、棉花23.0705万吨、白糖22.127万吨、菜油6235吨； 其二，开展“现转期”业务，已入库现货可以直接转成期货，简化交割流程，降低交割成本；其三，创新仓单融资业务，为涉农企业节约资金。据统计，2008年3月中旬，郑商所仓单冲抵、折抵的保证金金额存量达15亿元左右。同时，郑商所还与建设银行等八家银行签订了仓单质押贷款融资协议。2008年，仅光大银行就以仓单质押方式为企业融资2亿多元；其四，根据现货企业套期保值需要和现货物流网络，以保证库容、方便现货交割为目标，调整交割仓库。目前，郑商所涉农品种交割仓库共有101家；其五，及时调整交易、交割规则，严格控制市场风险，保证了各品种的相对平稳的运行态势；其六，贴近现货市场，改造期货合约。2008年初，郑商所在征求大量各类小麦企业意见的基础上，对硬麦合约进行了全面修订，使合约标的在储存、包装、质检等方面进一步贴近现货市场。郑商所也正在对强麦、棉花等合约进行贴近现货市场的改造工作；最后，加强农产品期权研究，推动农产品期权上市。据北京工商大学胡俞越教授介绍，期权一方面可以确定最低卖价，确保价格向有利方向变化时能够获利；另一方面价格向不利方向变化时可以放弃执行，从而有效解决农户在现货价格较高时履约率低的问题。因此，上市农产品期权，龙头企业就可以在和农民签订订单后，将订单价格风险通过期权市场的履约机制转移出去。加快我国农产品期权上市的步伐，对于更有效地发挥期货市场功能，解决我国“三农”问题，具有重要的现实意义和作用。
此外，“为农产品提供定价依据、不断提高农产品定价效率”也是郑商所提高服务三农能力和水平的重要工作。据介绍，该交易所多年来一直通过路透社、彭博等10余条信息系统向国内外同步发送，“郑州价格”已经成为国内外关注我国农产品市场供需形势的重要窗口，成为世界小麦、棉花和白糖等领域的主要参考价格之一。近年来，郑商所又建立了农产品期货价格短信平台系统，将郑州农产品期货价格及时传播到政府主管部门、农业企业和农民手中，并定期编制农产品期货市场信息月报、季报和年报，报送国家和地方有关政府机构。
在交易所的不懈努力下，目前越来越多的涉农企业开始参考期货价格指导现货贸易。据介绍，2008年，湖北奥星粮油工业公司首开利用期现价差进行点价贸易的先河：该公司和主要菜籽油贸易商如西安爱菊油脂公司、陕西建兴油脂公司、广安巨泰、川新粮油等多家公司商定好利用期货价格定价，只要是对方报出的价格比期货价格升水600-800元，就立刻将现货卖掉，而在期货上买入近月合约，届时交割。2008年7月，现货价格还在11,000元时，期货价格已经跌破万元，奥星公司抓住时机利用期现货价差点价，仅7-11月份的贸易量就达到3万多吨，获利1000多万元。 |
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